Что такое финансовый рынок

Финансовый рынокСовременный финансовый рынок - это сложная структура со многими участниками - финансовыми посредниками. Как и на всех других рынках, здесь тоже есть продавцы и покупатели, есть те, кто помогает купить, и продать, то есть финансовые посредники, есть товар, который продается и покупается. Это особый товар - деньги, которые могут продаваться или предоставляться в пользование на время. Имеющие временно свободные средства, предоставляют их в пользование тем, кому нужно и может возвратить заем в срок. 

Для современной рыночной экономики финансовый рынок является «нервным центром» хозяйственного организма. По состоянию финансового рынка можно оценивать «здоровья» экономики и влиять на экономическую активность. Наверное, вам хорошо знакомы случаи одалживания денег. Например, предприниматель хочет открыть новую фирму. Перед бизнес принесет прибыль, предпринимателю нужно привлечь средства для организации дела: купить и оборудовать помещение, купить мебель, оргтехнику и т.п.. 

Эти средства можно одолжить у знакомых, друзей или родственников. Но если сумма займа велика, то ее не так просто получить: одного честного слова для этого уже недостаточно. Владелец денег захочет получить за это плату - процент за использование займа или же долю будущих прибылей. Очень популярен способ займа денег посредством выпуска и продажи акций или иных ценных бумаг. 

Первую группу участников рынка составляют отдельные люди или учреждения, предприятия или фирмы, имеющие временно свободные средства. Вторую группу составляют хозяйственные субъекты, которые нуждаются в средствах. Именно взаимодействие этих групп и образует финансовый рынок.

Например, семья сэкономила часть своих доходов для оплаты в будущем обучения в вузе. Она является собственником временно свободных средств. А в другой семье для постройки дома не хватает денег, поэтому она нуждается в дополнительных средствах.

Следовательно, товаром на финансовом рынке являются деньги, которые предоставляют во временное использование. Подержание сумма должна быть возвращена в срок с оплатой ссудного процента.

Владелец денег может вложить их в дело и получить за это право собственности на часть прибыли предприятия. Эта часть пропорциональна сумме вложенных денег. Владелец, который получил такое право собственности, становится спивгосподарем фирмы, продавшей ему это право. Договор на право собственности в связи с вложением денег оформляется документом, который после этого становится ценной бумагой с соответствующим названием.

Как происходит перемещение денег на денежном рынке? Как владельцы свободных средств и те, кто в них нуждается, находят друг друга? Во всех этих процессах определяющую роль играют финансовые посредники. К ним относятся банки, инвестиционные и страховые компании, доверительные общества и тому подобное. Спектр финансовых услуг, которые они предоставляют в современной экономике, разнообразный.

Финансовые учреждения в разных странах и в разных экономических системах значительно отличаются по размерам, видам деятельности, разнообразием и сложностью услуг. Но все они выполняют функции, которые способствуют развитию экономики страны и международных связей.

Через финансовый рынок происходит перемещение средств в пространстве и времени. И отдельные люди, и предприятия передают свои временно свободные средства в пользование другим для того, чтобы за это дополнительные деньги.

Через финансовый рынок происходит и территориальное движение ресурсов. Например, семья фермера, которая имеет собственные сбережения 100 000 грн, проживает в Черниговской области. Использовать эти средства на текущее потребление или хранить дома она считает нецелесообразным. Ее денежный капитал может быть успешно использован для строительства мясокомбината в Киевской области. Финансовый рынок создает возможности для перемещения таких средств. Домохозяйства могут положить деньги на банковский счет, а банк предоставит заем фирме. Домохозяйства могут сами вкладывать средства в предприятие, покупая с помощью ценных бумаг право на совладение и получения своей доли в прибылях. Так происходит перетекание свободных средств туда, где они будут эффективно использованы и дадут наибольшую прибыль при оптимальных условиях.

Через финансовый рынок происходит перераспределение рисков, которые непременно сопровождают предпринимательскую деятельность.

Предположим, что вы как собственник средств одолжили своему соседу на товарищеских началах 1000 грн. Он обещал вернуть их через полгода с учетом годовой ставки 12%. В определенное время ваш знакомый извинился и сообщил, что вернуть деньги не может, ибо его бизнес не удался. Вы, как владелец денег, потеряли возможность самостоятельно использовать ваши средства, получить доход на денежный капитал и потеряли сам капитал.

Вы можете предоставить свои средства финансовому посреднику - открыть счет в банке, внести вклад в инвестиционный фонд, доверительное общество подобное. Это учреждение от своего имени предоставит заем вашему соседу или иным, которые этого требуют. В таком случае риск невозврата средств значительно уменьшается и распределяется между посредником и вами.

Финансовые же учреждение, чтобы получить доходы и оправдать доверие своих вкладчиков, приложит все усилия, чтобы вернуть ссуду. Для этого детально изучается деятельность заемщика, его платежеспособность, эффективность проекта, под который заимствуются деньги, требуются гарантии и залог - кто будет платить в случае несостоятельности заемщика и чем покрываться долг в этом случае. Финансовый рынок обеспечивает осуществление расчетно-платежных операций между отдельными субъектами и между странами. Это было бы невозможно без бумажных денег, чеков, кредитных карточек или международных расчетных денежных единиц. На рыночные происходит объединение финансовых ресурсов многих владельцев и распределяется их доля в общем капитале предприятий. 

Например, предприятие для развития производства требует значительных дополнительных средств. Предоставить ему такую ??сумму никто не может. Выходом является привлечение небольших частных вкладов через продажу права быть совладельцем фирмы и получать свою долю прибыли. Так действуют во всем мире акционерных обществах.

С помощью финансовых механизмов происходит также распределение полученных доходов. Например: как распределить 10 млн грн между 20 000 акционеров? Как быть, когда, скажем, акционер работает на этом же предприятии? Решить такие проблемы можно, выпустив на сумму вложенных средств соответствующее количество акций. Вся прибыль, предназначенный для выплаты дохода на акции, - дивиденды, распределяется на количество выпущенных предприятием акций.

Кто такие финансово-кредитные посредники?

Финансовый посредник - это хозяйствующий субъект, который перераспределяет финансовые ресурсы путем проведения операций с деньгами или ценными бумагами. К таким субъектам относятся: банки, инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды, доверительные общества, торговцы ценными бумагами и др..

Банки аккумулируют денежные средства и иные ценности (золото, ценные бумаги), предоставляют кредиты, осуществляют денежные расчеты между субъектами хозяйствования, выпускающие в обращение ценные бумаги, проводят операции с драгоценными металлами и валютой. Центральные или главные банки каждой страны наделены правом выпускать в обращение деньги (проводить их эмиссию). В нашей стране таким является Национальный банк Украины (НБУ).

Инвестиционные компании и инвестиционные фонды аккумулируют средства частных лиц или компаний, выпуская собственные ценные бумаги. Полученные средства они с целью получения прибыли вкладывают в акции или облигации других предприятий, становятся их инвесторами. В Украине такие компании и фонды в процессе приватизации осуществляли также обмен приватизационных сертификатов граждан на собственные акции и вкладывали эти сертификаты в акции разгосударствленных пидприемств.Трастови (доверительные) общества осуществляют управление имуществом предприятий или частных лиц. Они вкладывают средства клиентов (по их поручению) в ценные бумаги, продавая одни и покупая другие с целью получения прибыли.

Страховые компании предоставляют возможность домохозяйствам и фирмам снизить риск за продажи контрактов особого типа - страховых полисов. Страховой бизнес основан на естественном стремлении человека обезопасить себя и свою собственность от различных непредвиденных ситуаций. Такие учреждения аккумулируют страховые взносы граждан и организаций с условием, что в  случае бедствия они уплатят пострадавшему указанную сумму. Среди крупнейших страховых компаний Украины такие, как «Остра-Киев», страховая группа «ТАС», «Скайд-Вест», «Оран-и», «Украинская пожарно-страховая компания». 

Пенсионные фонды аккумулируют целевые взносы граждан для увеличения их будущей пенсии. Деятельность этих фондов также несколько подобна страхового бизнеса. На привлеченные средства фонды покупают ценные бумаги, предоставляют кредиты с целью получения прибыли и т.д..

Сберегательные учреждения привлекают сравнительно небольшие сбережения многих граждан. Аккумулированные средства эти учреждения размещают в других рыночных организациях, чтобы получать прибыль.

Брокерские фирмы - это посредники между продавцами и покупателями ценных бумаг на бирже. Кроме того, они предоставляют клиентам дополнительные услуги, в частности, в виде информации о конъюнктуре рынка, рекламу и т.д. (рис. 68).

Кроме названных, существуют еще и другие финансовые посредники - взаимные фонды, кредитные организации, фирмы, вкладывающие капитал в венчурные компании, которые только начинают свою деятельность, и др..

Как видим, финансово-кредитные посредники выполняют большой спектр разнообразных функций, оказывающих услуги предприятиям и отдельным гражданам, обеспечивающие взаимосвязь между субъектами хозяйствования, способствующих созданию и рациональному использованию такого специфического товара, как деньги.

Кредитный союз - это неприбыльная организация, основанная физическими лицами на кооперативных началах с целью удовлетворения потребностей ее членов во взаимном кредитовании и предоставлении финансовых услуг за счет объединенных денежных взносов членов кредитного союза.

Кредитные союзы предусматривают своим исключительным видом деятельности предоставление финансовых услуг физическим лицам. О масштабности и целесообразности в мире движения кредитных союзов свидетельствует то, что в 1971 г. создан Всемирный совет кредитных союзов, которая ныне представляет кредитный движение 84 стран мира. Всего в мире их около 40 тыс., которые объединяет 100 млн членов и имеют более 400 млрд долларов активов. В Украине насчитывается до 120 тыс. членов, которые имеют до 45 млн американских долларов активов.

Страховой бизнес в Украине активно начал развиваться после провозглашения независимости. Сейчас насчитывается несколько десятков компаний, предоставляющих услуги в этой области. Одним из лидеров страхового рынка в Украине является Страховая группа ТАС. Компания на дает услуги по более чем 60-ти комплексных и специализированных программ добровольного и обязательного страхования, обеспечивает страховую защиту практически от всех рисков.

Программа Страховой группы «ТАС» «Для Вас и Вашей семьи» предусматривает, например, личное и медицинское страхование, добровольное страхование имущества, страхование наземного транспорта, страхование различных видов ответственности. Скажем, поездка за границу может быть испорчена внезапной болезнью или травмой. Тогда и понадобится заранее приобретенный страховой полис. Имея полис, можно в любой момент, в случае наступления непредвиденного события, связаться со страховой компанией, которая сделает все возможное, чтобы помочь застрахованному лицу. Для этого страхования медицинских и других затрат во время путешествия за границу Страховой группой "ТАС" обеспечено поддержкой Международной страховой компании «CORIS», которая готова оказывать необходимую помощь круглосуточно и независимо от местонахождения застрахованного лица.

Программа «Решения для бизнеса» - это добровольное страхование имущества, страхование в различных отраслях хозяйства и сферах бизнеса, страхование различных видов ответственности, страхование финансовых рисков.

Для сельскохозяйственных производителей Страховая группа "ТАС" предлагает добровольное страхование рисков аграрного товаропроизводителя. Другой вид страхования - добровольное страхование грузов - предназначен для лиц, заинтересованных в сохранении груза при транспортировке любым видом транспорта (железнодорожным, водным, автомобильным, воздушным). При этом Страховая группа «ТАС» предлагает условия страхования, соответствующие международным условиям, определенным Институтом Лондонских Страховщиков.

Для отдельных граждан (физических лиц) Страховая группа «ТАС» предлагает страхование вкладов в коммерческих банках Украины, добровольное страхование квартир в больших и малых городах Украины.

За 2002 г. страховой портфель компании пополнился более 90 тыс. договоров страхования. По уровню деловой активности и величиной активов в 141 млн грн Страховая группа «ТАС» удерживает третье место в Украине. Компания старается не останавливаться на достигнутом и уже поставила целью ввести несколько десятков новых страховых продуктов для наиболее полного удовлетворения запросов. Сумма выплачивается них компанией страховых возмещений в 2002 г. составила 6,5 млн грн, а за 2003 г. - почти в два раза больше.

Торгово-промышленной палатой Украины Страховая группа «ТАС» внесена в Реестр украинских предприятий, финансовое состояние которых свидетельствует об их надежности как партнеров в предпринимательской деятельности в Украине и за ее пределами. По результатам рейтинга финансово-экономического еженедельника «Инвестгазета» Страховая группа «ТАС» второй раз подряд вошла в почетный сотни отечественных компаний, составляющих экономическую, финансовую и интеллектуальную элиту Украины.

Роль банков в рыночной инфраструктуре


Банки являются крупнейшими и старейшими финансовыми посредниками. Современные банки выполняют минимум две основные функции: привлекают средства отдельных граждан и предприятий и предоставляют займы - кредиты. Кроме того, банки выполняют практически все другие финансовые операции, в частности: обслуживают расчетные операции, осуществляют денежные переводы, выпускают и обслуживают кредитные карты, работающие с ценными бумагами предприятий и государства и т.п..

ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ БАНКОВ

Первые банки возникли с развитием мануфактурного производства в итальянских городах (Венеции, Генуе) в XIV и XV вв., Когда появилась потребность в посреднических услугах для осуществления платежей.

Слово «банк» происходит от итальянского «Ьапсо», что означает «лавка, стол». Эти «банко-столы" устанавливались на площадях, где шла бойкая торговля товарами. Она велась с использованием разнообразных монет, чеканились государствами, городами и даже отдельными лицами.

При купле-продаже в употреблении были монеты различной формы, разной стоимости. Поэтому возникла потребность в специалистах, которые разбирались бы на денежных знаках, которые могли бы оценить и дать советы по их обмену. Такие специалисты - менялы располагались обычно со своими особыми столами на торговищах (рынках).

Кроме того, первые банки выполняли операции хранения денег и предоставляли займы, то есть были кредитными учреждениями. В XIII-XIV вв. банковское дело приобретает новое развитие, что связано с расширением торговли. Центрами банковского дела становятся Италия, Германия, Нидерланды, а затем, с XVII в. - Англия.
по обслуживанию вкладчиков. Расчеты строились по принципу переноса средств с одной таблицы (счета) на другую. Каждый вкладчик в банке имел свою таблицу с обозначением своего имени. Если клиенты сдали на хранение свои свободные деньги в банк, то им уже не нужно было лично платить за определенные товары: все платежи за них выполнял банкир, у которого имелись сведения о вкладе. Средства из таблицы одного вкладчика переносили в таблицу другой. Так создавались простейшие формы безналичных расчетов.

Удобства банковских операций не могли не привлечь внимания деловых людей. Постепенно-банковская клиентура расширялась. Банки начали выполнять операции по заключению договоров между клиентами, выступать посредниками в торговых сделках. Для облегчения расчетов банки выпускали даже банковские билеты, вращающихся наравне с полноценными деньгами.

Как работает рынок ценных бумаг?

Важной составляющей финансового рынка является рынок ценных бумаг, который еще называют фондовым рынком.

Как видно из схемы, происходит прямой обмен инвестором его денежных средств на акции или облигации общества или банка. Когда учредитель (акционер) вносит в уставный фонд акционерного общества или банка имущество, любые имущественные или интеллектуальные права или другую собственность, он также получает в денежном эквиваленте ценные бумаги (акции). При этом происходит встречное движение акций и денег: от инвестора (покупателя) к эмитента (акционерного общества, банка) поступают деньги, а от эмитента к инвестору - ценные бумаги.

Во всем мире наибольшую долю в обороте ценных бумаг составляют акции. Акция - ценная бумага без установленного срока
Вместе с кредитными операциями постепенно получили развитие и расчеты обращения, которая удостоверяет внесение средств в уставный фонд акционерного общества. Он дает право на пропорциональную взносу участие в управлении обществом и на получение соответствующей доли прибыли в форме дивидендов, а также на участие в распределении имущества при ликвидации общества.

Акции могут быть именными и на предъявителя, привилегированными и обычными (простыми).

На фондовом рынке происходит и обращение долговых обязательств и инструментов собственности. Например, если предприятие привлекает средства на определенный период, оно может выпустить ценные бумаги, удостоверяющие его обязательство вернуть долг в указанный срок с фиксированной наградой. К долговым обязательствам относятся облигации, векселя, сертификаты. Такие ценные бумаги могут выпускать и органы государственной власти: облигации внутреннего государственного займа, муниципальные облигации и т.п.. Номинальная стоимость облигации возвращается ее владельцу после погашения.

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем определенных средств и подтверждает обязательство эмитента возместить владельцу номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с выплатой фиксированного процента. Облигации могут быть именными и на предъявителя (подобно акций).

Государственное казначейское обязательство - вид ценных бумаг на предъявителя, который удостоверяет внесение ее владельцем средств в бюджет государства и дает право на получение фиксированного дохода. их выпускают сроком на 5-25 лет (долгосрочные), от 1 до 5 лет (средняя продолжительность) и краткосрочные - до 1 года.

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить после определенного срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).

По характеру движения ценных бумаг финансовый рынок подразделяют на первичный и вторичный. На первичном покупают и продают ценные бумаги новых выпусков. На вторичном - перепродают ранее выпущенные. По форме организации фондовый рынок делят на организованный и распределенный. Примером организованного рынка являются фондовые биржи или биржи ценных бумаг, которые надо отличать от товарных бирж. На распределенном (неорганизованном) рынке происходит вторичный продажу ценных бумаг.

На фондовой бирже представители клиентов - брокеры, являющиеся членами биржи, встречаются в торговом зале и заключают сделки (непосредственно или через электронные сети). На бирже перепродаются, в основном, так называемые списочная ценные бумаги ограниченного количества крупных и надежных компаний, внесенных в биржевой список (листинг).

Фондовая биржа является акционерным обществом, которое сосредоточивает спрос и предложение ценных бумаг, способствует формированию их биржевого курса и действует на принципах целостности, централизации и прозрачности рынка, его соответствия мировым стандартам. Отсюда вытекает главная функция фондовой биржи: быть организованным рынком ценных бумаг, т.е. местом, где брокеры выполняют заказы клиентов и заключают сделки по купле-продаже акций и облигаций по ценам, которые определяются в процессе котировки акций.

Котировка - установление курсов ценных бумаг путем сопоставления заявок на покупку и продажу ценных бумаг и установление оптимальной цены (курса дня), по которой выполняется наибольшее количество заказов. Это одна из главных функций фондовой биржи и одна из основных биржевых операций.